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En el día de hoy queremos realizar un análisis histórico de la correlación que ha existido entre el oro y el principal índice de bolsa EE.UU. (S&P500) desde 1999.

Pero ¿qué es la correlación?

La correlación es la relación lineal que existe entre dos o más variables. Si los valores de una variable se modifican de manera sistemática con respecto a los valores de otra, se dice que ambas variables se encuentran correlacionadas.

En el caso analizado, la correlación entre un activo refugio por definición como el oro y la bolsa debería ser siempre muy baja en mercados bajistas (bajada de la bolsa-subida del oro), ya que, ante el nerviosismo de mercado, la gente busca minimizar las pérdidas vendiendo sus activos de bolsa y comprando oro (u otro activo refugio).

Lo curioso es que, tal y como podemos observar a continuación, este hecho se dio tanto en la llamada crisis .com (2001-2002), así como en la crisis de 2007 (donde podemos observar correlaciones negativas en rojo de hasta el 57%), pero no se dio en el mercado bajista del año pasado:

Esta situación no se ha producido durante la mayor parte del año pasado, en el que la correlación entre el índice de bolsa y el oro ha sido positiva hasta la parte final del año.

Equipo Altair Finance AM

 

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