Movimientos en las carteras

Renta variable: Altair Patrimonio II se beneficia de la subida hasta estos niveles al 10% en su parte de renta variable. El viernes, con el vencimiento de derivados, aprovechamos para vender y quedarnos al 5% (todo invertido en mercado americano). En Altair Inversiones II y Altair Crecimiento Pensiones II vendimos y nos posicionamos al 45% en renta variable (ligeramente infraponderados). 

Con respecto a Altair European Opportunities cabe destacar que ha subido un 2,9% esta semana (+6,3% en lo que va de mes), contra una subida del 0,5% en la semana (+4,2% en el mes) del Stoxx Europe 600 Net Return (ambos antes de gastos). El mejor sector de la semana ha sido el de salud (+5,4%), mientras que el de petróleo y gas ha sido el más débil (-6,8%).

Renta fija: La duración media de la renta fija se sitúa entre 1,3 y 3,5 años.

Divisas: La exposición al dólar y a la libra se mantienen al 0% en los fondos mixtos.

Fuente: Datos de Altair Finance a 16 de abril de 2020. NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.  

Calendario macroeconómico

Semana de mucha volatilidad en los mercados bursátiles que acabaron en positivo en Estados Unidos y con ligeras pérdidas o ganancias en Europa. El Covid-19 y sus consecuencias siguen marcando el camino a las bolsas, en este caso con las predicciones del FMI, con el PIB europeo cayendo un 7% y el norteamericano un 6%.

En Europa se conocieron los datos de IPC en marzo: anual 0,7% (frente a 1,2%), mensual 0,5% (frente a 0,2%), subyacente anual 1% (frente a 1,2%). La producción industrial de la zona euro en febrero en tasa mensual fue -0,1% (frente a 2,3% en enero). En Alemania el IPC mensual de marzo fue de 0,1% (frente a 0,4%); y en Francia del -0,1% (frente al 0%).

En Estados Unidos las nuevas peticiones de subsidio por desempleo bajaron respecto al mes anterior, aunque fueron mayores de lo que esperaba el consenso del mercado. El índice manufacturero de la FED de Filadelfia en abril es de -56,6 (frente a -12,7 de marzo). Las ventas minoristas mensuales de marzo fueron del -8,7% (frente a -0,4% en febrero); y en tasa subyacente mensual -4,5% (frente a -0,4%). Los permisos de construcción bajaron en marzo respecto al número de febrero, pero superaron las expectativas del mercado.

En España los datos de IPC de marzo fueron: anual 0% (frente 0,7%), armonizado anual 0,1% (frente a 0,9%), mensual -0,4% (frente a -0,1%) y armonizado mensual 0,6% (frente a -0,1%). El Ibex 35 cayó un -2,8% en las cuatro sesiones de la semana, cerrando en 6.875 puntos.

En Asia el dato de PIB de China fue de -6,8% en tasa anual del primer trimestre (frente a 6% anterior). La producción industrial anual de marzo es de -1,1% (frente a -13,5% de febrero). En Japón la producción industrial mensual de febrero fue -0,3% (frente a 1% en enero).

El euro bajó un -0,66% respecto al dólar, cerrando en 1,0864. El precio del barril de Brent cayó un -11,5%. El oro bajó un -2,93%.    

Esta semana conoceremos…

Esta semana, en la eurozona, conoceremos los datos de la balanza comercial, índice ZEW de confianza inversora, posiciones netas especulativas en el EUR de la CFTC y se publicarán los datos de PMI manufacturero, compuesto de Markit y de servicios. En Alemania se harán públicos los datos del IPP, las expectativas empresariales y se publicará el índice Ifo de confianza empresarial, los datos de la situación actual y el índice Gfk de clima de consumo.

En Reino Unido se publicarán los datos de la evolución trimestral del empleo junto a la evolución y tasa del desempleo, ingresos medios de los trabajadores, bonus incluidos, IPC, IPP – entrada, ventas minoristas y ventas minoristas subyacentes. Además, conoceremos los datos del índice CBI de tendencias industriales y las posiciones netas especulativas en el GBP de la CFTC.

En Estados Unidos conoceremos los datos de pedidos de bienes duraderos y bienes duraderos (subyacente), PMI manufacturero, compuesto de Markit y de servicios, ventas de viviendas nuevas y de segunda mano. A su vez, se publicarán los datos de las expectativas y confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

Sin grandes novedades en Asia, Japón publicará los datos de balanza comercial, IPC subyacente y las posiciones netas especulativas en el JPY de la CFTC.

Equipo Altair Finance AM

 

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