Una semana más la política ha marcado unos mercados que no han tenido apenas momentos de tranquilidad. La guerra comercial entre EE. UU. y China vivió nuevos episodios con la aprobación nuevas tasas sobre bienes chinos y con palabras de tranquilidad desde el país asiático. También la cumbre de la OTAN y la situación política en Reino Unido han afectado a las bolsas.
En Europa se publicó el dato de producción industrial de mayo de la eurozona, que fue mejor de lo esperado (+1,3%) y mejoró en más de dos puntos la cifra de abril; en Francia fue del -0,2% y en Reino Unido de -0,4%. En la eurozona el índice Sentix de confianza inversora de julio subió casi tres puntos con respecto a junio (12,1). En Alemania, el índice ZEW de julio fue peor que en el mes anterior tanto en la situación actual como en las expectativas, en mínimos de varios años. El superávit de la balanza comercial en el país germano descendió hasta los 19.700 millones de euros, con una subida de las exportaciones (+1,8% frente a -0,3%) y descenso de las importaciones (0,7% frente a +2,6%). Para finalizar, su IPC definitivo de junio fue de +2,1%, una décima menos que en mayo; en Francia fue de +2%, manteniendo el nivel anterior.
En Estados Unidos el IPC de junio fue del +2,9% en tasa general, una décima mejor que en mayo, igual que en tasa subyacente (+2,3%). El índice de precios a la importación en tasa general fue de +4,3%, dos décimas menos que en mayo.
Las peticiones de desempleo de julio fueron menores que en el mes de junio (214.000 frente a 232.000). Por último, la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan dejó unas cifras preliminares en julio peores en sentimiento y situación actual, y mejores en expectativas, todas cerca de máximos históricos.
En España el IPC final de junio fue de +2,3% en tasa general, mejorando en dos décimas las cifras de mayo, y de +1% en tasa subyacente, una décima menos que en el mes anterior. El Ibex 35 cerró la semana con caídas, después de mucha volatilidad, -1,72%, cerrando en 9.734 puntos.
En Asia, el IPC en China fue de +1,9% en junio, una décima mejor que en mayo; también subió el superávit de la balanza comercial del mismo mes. En Japón dato negativo de la producción industrial en mayo, cayendo un -0,2%, frente al +4,2% de abril.
El euro cayó frente al dólar, un -0,54%, cerrando en 1,1683. El barril de Brent volvió a caer con fuerza un -2,92%. Y, por último, el oro cayó también, un 1%.
Movimientos
Renta variable: recomendamos mantener la posición cercana a la neutralidad, pero ligeramente sobreponderada (55% frente a 50%) esperando a niveles interesantes para cerrar posiciones.
Renta fija: recomendamos mantener las duraciones de las carteras en nivel infrsaponderado, entre 0,75 y 2,25 años.
Divisas: sin cambios significativos en este activo.
Fuente: Datos de Altair Finance a 12 de julio de 2018.
NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.
Calendario semanal
Semana relajada a nivel europeo. La eurozona publicará el IPC y la balanza comercial; Alemania, el IPP; y España, la subasta de obligaciones españolas a 10 años.
Reino Unido dará a conocer los ingresos medios de los trabajadores, evolución del desempleo, el IPC y las ventas minoristas.
En Estados Unidos conoceremos las ventas minoristas, los permisos de construcción, los inventarios de petróleo crudo de la AIE, índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y la comparecencia de Jerome Powell, presidente de la Fed.
En Asia, China publicará el índice de producción industrial y el PIB anual; mientras que Japón anunciará la balanza comercial y el IPC.
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