Semana de signo negativo en general en los mercados bursátiles, con la incertidumbre, aún, de la guerra comercial; aunque no se anunciaran aranceles nuevos a China, como se esperaba, sí han surgido rumores de aranceles a Japón, y el acuerdo comercial con Canadá no parece cercano.
En Europa se publicaron los datos de PMI de la eurozona del mes de agosto, con el PMI manufacturero en 54,6 (misma cifra que en julio), el PMI de servicios en 54,4 (frente a 54,2 anterior) y el PMI compuesto en 54,5 (frente a 54,3). También se publicó la revisión en el dato del PIB del segundo trimestre, que fue de +2,1% interanual, tres décimas menos que el anterior trimestre. La cifra de ventas al por menor cayeron un -0,2% mensual en julio (frente a una subida del 0,3% en junio).
En Estados Unidos la tasa de desempleo se mantuvo en el 3,9%. La encuesta de empleo ADP puso el dato negativo con una cifra de 163.000, muy por debajo de lo esperado y de las 217.000 anteriores. Por encima de lo esperado y del dato de julio estuvieron las cifras de cambios de nóminas no agrícolas (201.000 frente a 147.000 en julio). Los costes laborales cayeron un 1% en el segundo trimestre del año, mientras que el salario medio subió un 2,9% en tasa anual y un 0,4% en tasa mensual. El dato final de PMI manufacturero quedó en 54,7 (frente a 54,5 anterior), el PMI de servicios en 54,8 (frente a 56 anterior) y el PMI compuesto en 54,7 (frente a 55 anterior). La balanza comercial dejó un déficit mayor en casi 5.000 millones de dólares.
En España, el Ibex repitió las caídas de la semana anterior, con un -2,42% esta semana, cerrando en los 9.171 puntos.
En Asia conocimos los datos de PMI en Japón: PMI manufacturero 52,5 (misma cifra que en julio), PMI de servicios 51,5 (frente a 51,3) y PMI compuesto 52 (frente a 51,8. En China el PMI manufacturero de Caixin fue de 50,6 (frente a 50,8), el PMI de servicios de Caixin fue de 51,5 (frente a 52,8) y el compuesto de 52 (frente a 51,8).
El euro cayó un -0,34% en su cambio con el dólar, cerrando la semana en 1,1561. El oro cayó ligeramente, un -0,3%. El barril de Brent también cayó, un -0,76%.
Movimientos
Renta variable: aprovechamos las caídas generalizadas de las bolsas para aumentar exposición al 55% en los fondos mixtos flexibles y mantenernos neutrales-ligeramente sobreponderados.
Renta fija: sin movimientos destacados los activos de renta fija, que son los que mejor se comportan en estos momentos de incertidumbre y bajadas generalizadas de los mercados.
Divisas: La exposición a la libra se mantiene al 0% en los fondos tanto conservadores como agresivos.
Fuente: Datos de Altair Finance a 7 de septiembre de 2018.
NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.
Calendario semanal
La semana destaca en la eurozona por el anuncio del tipo de la facilidad de depósito, el tipo de facilidad marginal de crédito del BCE y la decisión del BCE sobre tipos de interés. En Alemania conoceremos el índice ZEW de confianza inversora y su IPC; mientras que en España el IPC anual.
Semana clave en Reino Unido, donde conoceremos el PIB mensual, la producción manufacturera, los ingresos medios de los trabajadores (bonus incluidos), la evolución del desempleo y la decisión de tipos de interés.
En Estados Unidos se harán públicos la encuesta JOLTs de ofertas de empleo, el IPP mensual, los inventarios de petróleo crudo de la AIE, el IPC subyacente y las ventas minoristas.
En Asia, conoceremos en China el índice de producción industrial, la tasa de desempleo y el gasto en capital fijo; mientras que en Japón el PIB trimestral, el índice de actividad del sector servicios y la producción industrial.
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