Semana marcada por los atentados terroristas en España y los positivos datos macroeconómicos de todos los continentes.
En la Eurozona el dato previo del PIB del segundo trimestre mantiene el nivel en tasa trimestral (+0,6%) y sube ligeramente en tasa anual (+2,2%). Por su parte el IPC final de julio confirmó los datos adelantados: +1,3% anual, -0,5% mensual y +1,2% subyacente anual. En el dato negativo, las cifras de producción industrial, con una fuerte caída respecto al mes anterior (-0,6%). En Reino Unido el IPC mensual de julio fue del -0,1%, el anual de +2,6% y el subyacente anual de +2,4, en línea con el mes de junio en todos ellos. En Alemania el PIB previo del segundo trimestre fue ligeramente menor de lo esperado (+0,6%), como el índice de precios del productor (IPP), que fue del +2,3%.
En Estados Unidos el índice manufacturero de Nueva York marcó el máximo de casi tres años llegando a los 25,2, más del doble que en el mes de julio. El índice manufacturero de la FED de Filadelfia, pese a caer (18,9 en agosto frente a 19,5 en julio) lo hizo sustancialmente menos de lo esperado. También fueron positivos las cifras de ventas al por menor y de producción industrial. Tanto los permisos de construcción como las ventas de viviendas nuevas reflejaron datos negativos.
En España, la semana se vio violentada con los dos atentados terroristas en Cataluña. El Ibex 35 cerró con una ganancia del 1% a pesar de las caídas de más de un 1,5% en las dos últimas sesiones.
Al cierre del viernes, el euro se devaluó frente al dólar en más de medio punto porcentual, cerrando en 1,1757.
Movimientos
Renta variable: durante la semana aprovechamos el fuerte rebote en las bolsas para recomendar reducir la exposición a riesgo. Seguimos pensando que la tendencia alcista principal continuará y hemos preparado la cartera para coger con fuerza esa subida. Los fondos, que se mantienen muy defensivos, pasaron primero a un 35% de exposición y posteriormente al 28%.
Renta fija: sin movimientos relevantes en el activo, los fondos mantienen el nivel infraponderado en cuanto a duración de las carteras.
Divisas: se mantiene una exposición del 8% al dólar y del 1,5% a la libra.
Fuente: Datos de Altair Finance a 17 de agosto de 2017.
NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.
Calendario semanal
En la Zona euro se harán públicos el índice ZEW de confianza inversora y el PMI manufacturero de agosto. En Alemania conoceremos los datos del índice ZEW de confianza inversora de agosto así como su PMI manufacturero. Además, se publicarán sus datos del PIB del segundo trimestre y el índice IFO de confianza empresarial. Por su lado, en Francia se conocerán el PMI manufacturero y el de servicios de agosto. En España sabremos los datos del PIB de este segundo trimestre.
Por su parte, en Reino Unido publicarán las cifras del PIB anual, así como el PIB trimestral de este segundo trimestre.
En Estados Unidos conoceremos las cifras de ventas de viviendas nuevas y de segunda mano en el mes de julio, los datos de los inventarios de petróleo crudo de la AIE y los pedidos de bienes duraderos en julio.
En Japón sabremos las cifras del IPC subyacente anual de julio así como las del IPC subyacente de agosto de Tokio.
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