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Informe semanal | 4 de junio de 2018

Informe semanal | 4 de junio de 2018 - Altair Finance
04 de junio de 2018 0 Comentarios

La inestabilidad política marcó una semana más los mercados, a los problemas para formar en Italia y las amenazas proteccionistas de Trump, se le sumó la moción de censura en España, que acabó en un cambio de presidente y de gobierno.

 Principales indices bursatiles 4 junio 2018

En Europa la tasa de paro de la eurozona en el mes de abril fue del 8,5%, una décima mejor que en marzo y una décima peor de lo que esperaba el mercado. El IPC de mayo subió cuatro décimas en tasa subyacente (+1,1%) y en siete en tasa general (+1,9%). Conocimos el dato final del PMI manufacturero del mismo mes (55,5), en línea con lo esperado y siete décimas menos que en abril. Los resultados de la encuesta de confianza fueron mejores en el clima empresarial (1,45 frente a 1,39), y peores en el resto de los componentes: económica, industrial, servicios y consumidor. En Alemania el IPC de mayo fue de +2,2% anual, seis décimas más que en abril. En Francia fue del 2%, cuatro décimas por encima de la cifra de abril.

En Estados Unidos la tasa de desempleo cayó una décima, hasta 3,8%, superando las expectativas. Las nóminas no agrícolas subieron hasta 223.000, muy por encima de lo esperado. El cambio de empleo ADP fue de 178.000, que son 15.000 más que en abril.  El promedio del salario por hora subió dos décimas mensualmente (+0,3%) y una anual (+2,7%). La encuesta de Confianza del Consumidor de The Conference Board en mayo fue de 128, en línea con lo esperado y por encima de la cifra de abril en casi dos puntos y medio, con subida en las expectativas (105,6) y la situación actual (161,7). El PMI manufacturero fue de 56,4, una décima menos que en abril. Y el ISM manufacturero de 58,7, un punto y medio mejor que el mes anterior.

 Cambio euro dolar

En España la moción de censura salió adelante, lo que se tradujo en un cambio de presidente, que ahora es Pedro Sánchez, del Partido Socialista, y que tendrá que gobernar con 85 diputados. EL Ibex vivió una semana de mucha volatilidad, cerrando con una caída de casi el 2%, y que llegó a caer más de un 3,5% cuando se supo que la moción saldría adelante. Cerró la semana en 9.632,4 puntos. En los datos macroeconómicos, conocimos el PIB final del primer trimestre de 2018, con una revisión al alza de una décima, hasta el +3% anual; mientras se mantuvo en el 0,7% en tasa trimestral. El dato previo de IPC en mayo fue del 2% anual, nueve décimas más que en abril. Y, por último, el PMI manufacturero del mismo mes se situó en 53,4, un punto por debajo de la anterior medición.

 evolucion ibex 35 2 junio 2018 altair finance (1)

En Asia, el PMI manufacturero de China fue de 51,9 (frente a 51,4), el de servicios de 54,9 (frente a 54,8) y el compuesto de 54,6 (frente a 54,1). El PMI manufacturero de Caixin fue de 51,1 (igual que en abril). En Japón las ventas minoristas fueron de +1,4%, mejorando en dos puntos las de marzo. El PMI manufacturero cayó hasta 52,8.

El euro subió ligeramente frente al dólar, un 0,12%, cerrando en 1,1667. El barril de Brent también subió un 0,46%. Y el oro cayó un -0,12%.

Movimientos

Renta variable: en los fondos mixtos agresivos recomendamos pasar de una exposición infraponderada a una exposición infraponderada-neutral del 48%.

Renta fija: recomendamos mantener la posición e incluso incrementarla ligeramente. Esta semana publicamos un boletín especial en nuestro blog que puedes leer desde aquí.

Divisas: recomendamos mantenerse al margen del mercado. Sin cambios.

posicionamiento de los fondos asesorados por altair finance a 4 junio 2018

Fuente: Datos de Altair Finance a 31 de mayo de 2018.
NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.

Calendario semanal

En la eurozona asistiremos a las declaraciones del presidente del BCE, Mario Draghi. Además, conoceremos el PIB trimestral y las ventas minoristas. En Alemania, lo más destacado será el PMI de servicios, los pedidos de fábrica mensuales y las declaraciones del presidente del Bundesbank, Jens Weidmann. A nivel nacional, lo más relevante será la subasta de obligaciones a 10 años y el PMI de servicios y la variación del desempleo.

Semana con anuncios destacados en Reino Unido, como el PMI de servicios, la producción manufacturera, el PMI del sector de la construcción y las declaraciones de Cunliffe, del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra.

Estados Unidos anunciará el PMI no manufactero del ISM, los inventarios de petróleo crudo de la AIE y la encuesta JOLTS de ofertas de empleo.

Por su parte, Japón dará a conocer el PIB del primer trimestre del año, el gasto de los hogares y la balanza por cuenta corriente desestacionalizada. China anunciará el PMI  de servicios de Caixin, la balanza comercial y el IPC anual.

 

 

 

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