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Informe Semanal | 8 enero 2018

Informe Semanal | 8 enero 2018 - Altair Finance
08 de enero de 2018 0 Comentarios

La primera semana del año no trajo excesivos datos macroeconómicos entre los días de fiesta por todo el mundo, pero los pocos que hubo no variaron el signo positivo de los últimos tiempos, sobre todo en Estados Unidos.

 evolución de los principales índices bursátiles 8 enero 2018 Altair Finance

En Europa se hicieron públicos los datos de IPC anuales de diciembre en la Eurozona, que se mantuvo en el nivel de noviembre en el subyacente (+0,9%) a pesar de no alcanzar las expectativas, y bajó una décima en el general (+1,4%), donde sí alcanzó lo esperado. Los PMI finales de diciembre subieron en todos los casos respecto del mes anterior: medio punto el manufacturero (60,6), cuatro décimas el de servicios (56,6) y seis el compuesto (58,1). En Francia el IPC anual se fue hasta +1,2% en línea con las previsiones y el dato del mes de noviembre.

En Estados Unidos la tasa de desempleo se mantuvo, según lo esperado, en el 4,1%, con una creación de empleo no agrícola de 146.000, por debajo de noviembre. Por otro lado, los salarios sí crecieron al ritmo esperado (+2,5%). El PMI manufacturero del ISM se fue hasta los 59,7 en diciembre. Y los PMI finales confirmaron los datos adelantados e incluso los superaron: manufacturero 55,1 frente a 55 preliminar, de servicios 537 frente a 52,4 preliminar y compuesto 54,1 frente a 53 preliminar.

 gráfico del tipo de cambio entre el euro y el dólar a 8 enero 2018 Altair Finance

En España los PMI no llegaron a los niveles previstos, quedándose el manufacturero en 55,8 (frente a 56,1 anterior y 56,4 esperado), y el de servicios en 54,6 (frente a 54,4 anterior y 54,7 esperado. El paro cayó en diciembre en más de 61.000 personas y se sitúa en algo más de 3.400.000. Cierra el año con una caída de 290.193 personas. El Ibex 35 cerró una primera semana con todas las sesiones en positivo una subida final superior al 3,6%, superando los 10.400 puntos.

 gráfico de la evolución del precio del oro 8 enero 2018 Altair Finance

En Asia subida en el los tres PMI de Caixin en diciembre respecto a los de noviembre: manufacturero 51,5 (siete décimas mejor), de servicios 53,9 (dos puntos mejor) y compuesto 53 (casi un punto y medio mejor).

El euro se revalorizó un 0,32% frente al dólar, cerrando la semana en 1,2037. El oro subió un 0,86%. También subió el precio del barril de Brent, más de un 1,1%, cerrando por encima de los 67,6$.

Movimientos

Renta variable: sin movimientos reseñables en el activo, los fondos se mantienen en nivel infraponderado, con una exposición del 37%.

Renta fija: sin movimientos reseñables en el activo, los fondos se mantienen infraponderados en cuanto a duración de las carteras, por debajo de los 2 años en todos los casos.

Divisas: aprovechamos la apreciación del euro frente al dólar para recomendar ir cogiendo posición en la divisa americana, entre el 1 y el 1,5%, a niveles razonables.

posicionamiento de los fondos asesorados por Altair Finance a 4 enero 2018

Fuente: Datos de Altair Finance a 4 de enero de 2018.
NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.

Calendario semanal

En la Eurozona se publicarán los datos ventas minoristas, la tasa de desempleo, la producción industrial y conoceremos las actas de la reunión de política monetaria del BCE. En Alemania los pedidos de fábrica, la producción industrial, balanza comercial y habrá subasta de bonos a 10 años. España dará a conocer los datos de IPC.

En Reino Unido conoceremos el dato de producción manufacturera, la balanza comercial comunitaria y no comunitaria, la producción industrial y la estimación del PIB.

En Estados Unidos la encuesta JOLT de ofertas de empleo, los inventarios de petróleo crudo, el índice de precios del productor, el dato de IPC y el de ventas minoristas.

En Asia destaca la subasta de bonos a 10 años en Japón y la balanza comercial, el IPC e IPP en China.

 

 

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