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Informe Semanal | 31 julio 2017

Informe Semanal | 31 julio 2017 - Altair Finance
31 de julio de 2017 0 Comentarios

Semana marcada por la presentación de resultados y la reunión de la FED, con mejor signo en las bolsas americanas que en las europeas.

 rentabilidad de los principales índices bursátiles

En Europa el PMI manufacturero preliminar de julio en la Eurozona arrastró con su caída (56,8 frente a 57,4) al compuesto (55,8 frente a 56,3), con el de servicios en el mismo nivel que en junio (55,4). El PIB del segundo trimestre en Francia mejoró el anual en siete décimas (+1,8% frente a +1,1%) y el trimestral se mantuvo en el nivel anterior (+0,5%). En el Reino Unido un poco por debajo de la anterior medición en tasa interanual (+1,7% frente a +2%) y ligeramente superior el trimestral (+0,3% frente a +0,2%). El dato adelantado de IPC de julio en Alemania deja un resultado positivo en tasa anual (+1,7% frente a +1,5%) y mensual (+0,4% frente a +0,2%). En el mismo sentido el índice IFO marca récord histórico en el país germano (116).

En Estados Unidos la FED decidió mantener los tipos de interés sin cambio, como esperaba el consenso de los expertos. Se publicaron unos datos positivos del PIB del segundo trimestre anualizado, con un 2,6% (frente al 1,2% del primer trimestre), apoyado en el consumo personal. El PMI compuesto adelantado de julio sube más de un punto hasta los 54,2, gracias a la subida del PMI manufacturero (53,2), con un PMI de servicios sin variación (54,2). El dato de confianza del consumidor de The Conference Board de julio se situó casi cinco puntos por encima de junio (121,1).

 gráfico con la evolución del tipo de cambio entre el euro y el dólar Altair Finance

En España muy positiva EPA del segundo trimestre. El paro bajó en 340.700 personas, situando la tasa en 17,22% a niveles de 2008 y bajando por primera vez desde ese mismo año de los cuatro millones de parados. Por otro lado, el PIB anual mejora una décima hasta 3,1% y el trimestral también (0,9%). El IPC adelantado de julio se mantiene en niveles de junio en tasa anual (+1,5%). El Ibex 35 cerró la semana con una subida del +1,05%, por encima de los 10.500 puntos.

 gráfico con la evolución del número de parados en España

Respecto a los tipos de cambio, subida del euro respecto al dólar de un 0,7%, cerrando la semana en 1,747. El barril de Brent tuvo una fuerte recuperación de un 9,28%, hasta cerrar por encima de los 52$. El oro vuelve a subir, un 1,16% esta vez.

Movimientos

Renta Variable: sin cambios en los niveles de exposición de los fondos, que se mantienen infraponderados al 35%.

Renta Fija: sin movimientos significativos en el activo, manteniendo duraciones bajas en las carteras, en niveles infraponderados, entre 0,75 y 1,6 años.

Divisas: sin cambios durante la semana, exposición del 6% en la divisa americana y del 1,5% a la libra, ambos niveles infraponderados.

cuadro de posicionamiento de los fondos que asesoramos desde Altair Finance a 27 de julio de 2017

Fuente: Datos de Altair Finance a 27 de julio de 2017.
NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.

Calendario semanal

En la Eurozona sabremos IPC, el PIB y los PMI. En Alemania el cambio de desempleo de julio, el PMI manufacturero y de servicios y habrá subasta de bonos a 10 años.. En España conoceremos PMI manufacturero, PMI de servicios, variación del desempleo y el resultado de la subasta de bonos a 10 años.

Por su parte, en Reino Unido se publican el PMI manufacturero, el de servicios y el del sector de la construcción. Además, el informe sobre inflación y la decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra.

En Estados Unidos conoceremos las cifras de venta de viviendas pendientes, los inventarios de petróleo crudo, el PMI manufacturero y no manufacturero del ISM, el cambio de empleo no agrícola y la tasa de desempleo.

En Asia destacan el PMI manufacturero y manufacturero de Caixin en China y la cifra producción industrial en Japón.

 

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