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Informe semanal | 16 de abril de 2018

Informe semanal | 16 de abril de 2018 - Altair Finance
16 de abril de 2018 0 Comentarios

A pesar de la relajación de la guerra comercial entre EE. UU. y China, con declaraciones tranquilizadoras de ambos presidentes, las posibilidad de acciones militares en Siria y las actas de la FED trajeron de nuevo la volatilidad a los mercados que, en general tuvieron signos positivos.

 principales indices bursatiles

En Europa conocimos las cifras de producción industrial de febrero en la eurozona, con resultado negativo (-0,8%) en tasa mensual, muy lejos de las expectativas del mercado. En Francia la cifra fue muy positiva, con un +1,2% (-1,8% en enero) y en Reino Unido, signo positivo (+0,1%) pero muy alejado de las expectativas y las cifras de enero. La balanza comercial de la eurozona en febrero dejó un superávit mayor de lo esperado y superando las cifras de enero (21.000 millones de euros). En Alemania se superó el superávit de enero también, aunque no alcanzó lo esperado por el consenso; las exportaciones cayeron un -3,2% y las importaciones -1,3%, ambas por encima de las expectativas. El dato final de IPC de marzo en Alemania se mantuvo en línea con el de febrero (+1,6%) y en Francia fue cuatro décimas mejor (+1,6%).

En Estados Unidos los datos del IPC de marzo dejaron mejores números que en febrero tanto en tasa general anual (+2,4%), dos décimas mejor, como en tasa subyacente (+2,1%), tres décimas mejor. El IPP de marzo también fue superior al de febrero, dos décimas, tanto en tasa general (+3%) como en tasa subyacente (+2,7%). El dato de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó en abril (97,8), aunque no lejos de los máximos históricos.

 tipo de cambio euro-dolar

En España el IPC final del mes de marzo fue una décima mejor de lo esperado y del dato de febrero en tasa general anual (+1,2%) e igualmente en tasa subyacente anual (+1,2%). En el Ibex 35, mayoría de sesiones con ligeras subidas que llevaron a una semana con una mejora del 0,87% cerrando por encima de los 9.767 puntos.

 ibex 35

En Asia conocimos el IPC de China en marzo, por debajo del mes de febrero y de lo esperado (+2,1%). De la misma manera que el índice de precios del productor (+3,1%). Las exportaciones cayeron un -10% y las importaciones crecieron un 6%, aunque son datos que se ven afectados por la celebración del año nuevo chino.

El euro subió casi medio punto respecto al dólar, cerrando la semana en 1,2332. El precio del oro subió un 0,78%. Y el barril de Brent subió con fuerza, un 8,15%.

Movimientos

Renta variable: recomendamos reducir la exposición teórica un 15% para consolidar los beneficios en los instrumentos derivados. Mantenemos la exposición en los fondos mixtos flexibles al 55%.

Renta fija: recomendamos aumentar al 15% la posición corta del bund.

Divisas: sin cambios en el activo, la exposición a dólar se mantiene en el 5%.

posicionamiento de los fondos que asesoramos a 12 abril 2018posicionamiento de los fondos que asesoramos a 12 abril 2018

Fuente: Datos de Altair Finance a 12 de abril de 2018.
NOTA: Sobreponderación o infraponderación en función de la distribución estratégica de activos de cada fondo.

Calendario semanal

Lo más destacado en la eurozona esta semana será el IPC anual, el índice ZEW de confianza inversora y las reuniones del Eurogrupo y del Ecofín. De Alemania conoceremos también el índice ZEW de confianza inversora y las declaraciones del presidente del Bundesbank, Jens Weidmann. A nivel nacional, conoceremos la subasta de obligaciones españolas a 10 años.

En Reino Unido, lo más relevante de la semana serán los ingresos medios de los trabajadores, la evolución del desempleo en el mes de marzo, el IPC anual y las ventas minoristas mensuales.

Las ventas minoristas subyacentes, los permisos de construcción y los inventarios de petróleo crudo de la AIE será lo más destacado de la semana en Estados Unidos, junto al índice manufacturero de la FED de Filadelfia.

En Asia, conoceremos el PIB anual y el índice de producción industrial de China, mientras que de Japón la balanza comercial desestacionalizada y el índice de actividad del sector servicios mensual.

 

 

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